Un tour de table qui confirme la thèse logicielle
Le 12 octobre 2026, 1KOMMA5° a officialisé une levée de 70 millions d'euros auprès de ses investisseurs historiques et d'un nouveau venu japonais, Marunouchi Innovation Partners (MIP), un fonds spécialisé dans l'énergie et le climat adossé à Mitsubishi Corporation. La valorisation pré-money atteint désormais 1,35 milliard de dollars, soit environ 1,2 milliard d'euros.
Ce n'est pas la taille du tour qui retient l'attention, c'est sa destination. La quasi-totalité des fonds va dans Heartbeat AI, le système de pilotage intelligent de l'énergie domestique que 1KOMMA5° positionne comme le vrai moteur de valeur de l'entreprise. L'arrivée de MIP est stratégique pour une autre raison : le fonds japonais est particulièrement expérimenté sur le marché américain, et 1KOMMA5° considère sérieusement une entrée aux États-Unis dès 2027.
Pour comprendre pourquoi ce tour compte dans le paysage européen des startups énergétiques et technologiques, il faut saisir ce que représente réellement Heartbeat AI, et ce qu'implique le fait de repousser encore l'entrée en bourse.
Heartbeat AI, la couche logicielle qui change tout
À l'origine, 1KOMMA5° est un installateur intégré : panneaux solaires sur les toits, batteries de stockage, pompes à chaleur, chargeurs pour voitures électriques. Un métier de hardware, avec les marges que cela implique. Mais la vraie ambition de l'entreprise se joue au-dessus de cette couche physique.
Heartbeat AI connecte tous ces équipements installés chez les particuliers et les pilote en temps réel pour optimiser la production, le stockage et la revente d'électricité sur les marchés de l'énergie. Concrètement, le logiciel décide automatiquement quand une batterie se charge ou se décharge, quand l'électricité produite est vendue au réseau, et comment minimiser la facture du ménage en fonction des prix spot. La plateforme vise également à automatiser la facturation et le comptage d'énergie.
Les chiffres donnent une idée de l'échelle déjà atteinte. Heartbeat AI agrège aujourd'hui plus d'un gigawatt de capacité flexible pilotable, avec un objectif annoncé de 20 gigawatts d'ici 2030. Le revenu annualisé du logiciel a récemment atteint environ 30 millions d'euros, quasi le double de l'année précédente. Ce n'est pas encore le cœur du chiffre d'affaires, mais c'est la partie qui monte le plus vite.
Ce modèle de centrale électrique virtuelle distribuée n'est pas sans rappeler d'autres approches hybrides hardware-software dans la fintech. La logique est la même que celle des verticaux IA en fintech : c'est la couche logicielle qui capte la marge et construit le multiple de valorisation, pas l'exécution physique.
Les chiffres clés à retenir
Depuis sa création en 2021, 1KOMMA5° a levé près de 400 millions d'euros en capital propre au total. La société emploie environ 3 000 personnes réparties sur plus de 80 sites dans sept pays, et a déjà déployé plus de 300 000 systèmes énergétiques pilotables chez ses clients.
Pour 2026, l'entreprise vise un chiffre d'affaires d'environ 700 millions d'euros, soit une croissance organique de 35 à 40 % par rapport à l'exercice précédent. Le cœur du métier, le hardware, est déjà rentable au niveau de l'excédent brut d'exploitation, avec une prévision d'environ 40 millions d'euros sur ce seul segment.
En septembre 2026, les nouvelles commandes clients affichaient une hausse de près de 50 % par rapport au même mois de l'année précédente, selon la société. Une donnée opérationnelle qui tranche avec l'image de startup en difficulté que l'on pourrait accoler à une entreprise qui repousse son introduction en bourse.
Pour 2027, l'entreprise prévoit d'investir plus de 100 millions d'euros dans Heartbeat AI, dont 70 millions issus de ce tour et 35 millions de ressources propres. C'est un triplement des investissements dans la plateforme logicielle par rapport aux années précédentes, selon les déclarations de la société. Pour suivre d'autres levées structurantes dans l'espace des startups européennes à croissance rapide, le contexte de financement européen reste le bon cadre d'analyse.
IPO : le Nasdaq attendra les résultats 2027
Fin 2024, 1KOMMA5° avait levé 150 millions d'euros en se présentant explicitement comme en phase pré-IPO. En 2025, l'introduction en bourse sur le Nasdaq a été abandonnée, officiellement en raison de l'instabilité des politiques américaines sur les énergies renouvelables et les droits de douane sous la présidence Trump.
Ce nouveau tour de 70 millions reporte l'échéance une fois de plus. Le fondateur et directeur général Philipp Schröder, ancien directeur de Tesla Allemagne, a dit publiquement que les performances de 2027 seront déterminantes pour décider si et quand l'entreprise tente une cotation américaine.
Ce report n'est pas neutre. Une entreprise qui lève à 1,35 milliard de dollars de valorisation tout en repoussant son IPO fait un choix délibéré : rester en mode croissance privée, continuer à investir massivement dans la plateforme logicielle, et repousser l'exposition aux marchés publics jusqu'à ce que le profil de rentabilité soit plus solide. La comparaison avec d'autres acteurs tech européens qui ont préféré consolider avant de s'exposer aux marchés publics est instructive.
L'analyse Findfi
Le chiffre le plus révélateur de ce dossier n'est pas le montant levé, c'est le rapport entre la valorisation et le chiffre d'affaires attendu. À 1,35 milliard de dollars pour environ 700 millions d'euros de revenus en 2026 (soit approximativement 770 millions de dollars au taux actuel), le multiple prix-sur-chiffre-d'affaires ressort à moins de 1,8x. Pour une entreprise qui se présente comme un opérateur de plateforme énergétique logicielle à forte croissance, c'est un multiple extrêmement compressé.
À titre de comparaison, les plateformes SaaS à croissance similaire (35 à 40 % par an) se négocient généralement entre 5x et 10x leurs revenus annualisés sur les marchés publics. L'écart suggère deux lectures : soit le marché privé applique une décote structurelle parce que le business reste majoritairement du hardware à faible marge, soit la valorisation actuelle est conservatrice et laisse une marge de progression significative au moment où Heartbeat AI représentera une part plus importante du mix.
Si le revenu annualisé du logiciel Heartbeat atteint 30 millions d'euros aujourd'hui et double chaque année, comme c'est le cas sur les douze derniers mois, il pourrait approcher 120 millions d'euros d'ici fin 2027. À ce niveau, l'histoire racontée aux marchés publics change fondamentalement de nature. C'est précisément le calcul que fait le management en repoussant l'IPO. Cette mécanique de montée en puissance du logiciel dans un modèle mixte rappelle celle observée chez d'autres acteurs comme Ramp, où le produit initial n'était que le point d'entrée vers une couche à plus forte valeur ajoutée.
L'arrivée de Marunouchi Innovation Partners est un signal géopolitique autant qu'un signal financier. Ce fonds japonais adossé à Mitsubishi ne s'intéresse pas à 1KOMMA5° pour ses panneaux solaires allemands, mais pour sa technologie de coordination énergétique distribuée et son potentiel d'expansion aux États-Unis. La présence d'un investisseur stratégique asiatique spécialisé dans l'énergie américaine crédibilise sérieusement les ambitions transatlantiques de la startup.
Ce que ça change concrètement pour les directions financières
Pour une direction financière ou un directeur administratif et financier qui suit l'espace cleantech et énergie, plusieurs signaux méritent attention dans ce dossier.
Premier signal : le modèle hybride hardware-software continue d'attirer du capital en Europe, mais la valorisation prime se joue exclusivement sur la couche logicielle. Une entreprise qui installe des équipements mais ne développe pas de plateforme de pilotage des données ne sera pas valorisée comme un éditeur de logiciels, même si ses revenus sont comparables. C'est un critère de plus en plus structurant dans les due diligences des fonds de croissance.
Deuxième signal : le report d'IPO en échange d'un réinvestissement massif dans la technologie est une stratégie cohérente dans un contexte de marché où les introductions en bourse des entreprises à forte consommation de capital restent sous pression. Les directions financières de PME et d'ETI qui envisagent des opérations de croissance externe dans l'énergie ou la technologie industrielle doivent intégrer que les valorisations privées et publiques restent décalées. Pour mieux comprendre les dynamiques de financement de l'innovation en Europe, la catégorie Financement et M&A de Findfi offre un panorama actualisé.
Troisième signal : la question des agents et de l'intelligence embarquée dans les systèmes physiques n'est plus réservée aux géants technologiques. Des entreprises comme 1KOMMA5° bâtissent des systèmes d'optimisation automatisée à grande échelle sur des actifs décentralisés. Ce modèle de coordination d'actifs distribués, piloté par une couche logicielle centrale, est exactement ce que décrivait la réflexion sur le commerce agentique dans la finance : l'intelligence prend les décisions, l'humain supervise.
Ce qu'il faut retenir
1KOMMA5° boucle 70 millions d'euros à une valorisation de 1,35 milliard de dollars en octobre 2026, portant le total de capital levé depuis 2021 à près de 400 millions d'euros. Le tour est mené par b2venture avec l'entrée de Marunouchi Innovation Partners comme investisseur stratégique japonais.
La totalité des fonds est fléchée vers Heartbeat AI, la plateforme de gestion intelligente de l'énergie domestique dont le revenu annualisé dépasse 30 millions d'euros et a doublé en un an. En 2027, l'entreprise prévoit d'investir plus de 100 millions d'euros dans ce seul système, soit un triplement par rapport aux niveaux antérieurs.
L'IPO sur le Nasdaq est à nouveau reportée. Abandonnée en 2025 en raison des politiques énergétiques américaines incertaines, elle ne sera reconsidérée qu'après les résultats de l'exercice 2027. La décision de coter attendra que le mix logiciel soit suffisamment visible pour justifier un multiple de valorisation plus ambitieux sur les marchés publics.
Avec un chiffre d'affaires attendu de 700 millions d'euros en 2026 et un cœur hardware déjà rentable à 40 millions d'euros d'excédent brut d'exploitation, 1KOMMA5° n'est pas une startup en survie : c'est une entreprise qui choisit de rester privée le temps de faire basculer son profil de valeur du physique vers le logiciel. C'est précisément là que se joue la vraie question pour les verticaux IA qui cherchent à créer de la valeur durable.